Erläuterung der Vermögensanlage und des Netto-Ergebnisses aus Vermögensanlage
Organisation der Anlagetätigkeit, Anlageberater und Anlagemanager, Anlagereglement
Der Stiftungsrat als oberstes Organ trägt die Verantwortung für die Vermögensanlage. Er legt die Organisation sowie Ziele, Grundsätze und Kompetenzen fest und genehmigt die langfristige Anlagestrategie und das Anlagereglement. Er ernennt die Mitglieder und den Präsidenten der Anlagekommission.
Anlagekommission | Funktion |
---|---|
Benoît Macherel | Präsident, Mitglied des Stiftungsrats |
Eric Wiesmann | Vizepräsident, Mitglied des Stiftungsrats |
Corrado Tedeschi | Geschäftsführer |
Alfredo Fusetti | Investment Consultant (ohne Stimmrecht) |
Smain Barka | Sekretär / Protokoll (ohne Stimmrecht), Stv. Geschäftsführer |
Grundlagendokumente | In Kraft seit |
---|---|
Anlagereglement | 16.12.2016 (gültig ab 01.01.2017) |
Funktion | Namen |
---|---|
Investment Consultant / Controller | PPCmetrics AG, Zürich |
Global Custodian | Credit Suisse AG |
Vermögensverwaltungsmandate1 | ||
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Obligationen CHF | Credit Suisse AG, Zürich / Portfolio Manager: Dirk Renkert | Indexiert, Direktanlagen |
Obligationen Fremdwährung | UBS AG, Zürich | Indexiert, Kollektivanlagen |
Aktien Welt | Credit Suisse AG, Zürich | Indexiert, Kollektivanlagen |
Immobilien Schweiz | Anlagestiftung Swiss Life, Zürich | Anlagestiftung |
Ecoreal Schweiz. Immobilien Anlagestiftung, Zürich | Anlagestiftung | |
UBS AG, Zürich | Indexiert, Kollektivanlagen | |
Immobilien Ausland | Anlagestiftung UBS, Zürich | Anlagestiftung |
Geldmarktanlagen | Credit Suisse AG, Zürich | Kollektivanlagen |
Die mit der Vermögensverwaltung beauftragten Banken erfüllen die Zulassung im Sinne von Art. 48f Abs. 4 BVV 2. Bei indexierten Kollektivanlagen und Anlagestiftungen sind mehrere Portfolio Manager verantwortlich. Eine namentliche Aufzählung ist daher nicht möglich.
Retrozessionen
Vermögensverwalter | Anlagekategorie | Regelung | Entgegennahme | Offenlegung |
---|---|---|---|---|
Credit Suisse AG | Obligationen CHF | ja | nein | ja |
Credit Suisse AG | Aktien Welt | ja | nein | ja |
Credit Suisse AG | Global Custodian | ja | nein | ja |
UBS AG | Obligationen Fremdwährung | ja | nein | ja |
UBS AG | Immobilien Schweiz | ja | nein | ja |
Anlagestiftung Swiss Life | Immobilien Schweiz | ja | nein | ja |
Anlagestiftung UBS | Immobilien Ausland | ja | nein | ja |
Ecoreal Immobilien Anlagestiftung | Immobilien Schweiz | ja | nein | ja |
Die Vermögensverwalter nehmen im Zusammenhang mit der Ausübung des Vermögensverwaltungsmandats keine geldwerten Leistungen, inklusive allfälliger Rabatte, Discounts, etc. von Dritten entgegen. Sollten trotzdem Zahlungen von Dritten fliessen, sind die Vermögensverwalter verpflichtet, diese der Stiftung offenzulegen und gutzuschreiben.
Weiter verpflichten sich die Vermögensverwalter, jährlich eine Erklärung im Sinne von Art. 48l Abs. 2 BVV 2 abzugeben. Diese wurde im Januar 2018 zugestellt, und für 2017 sind keine ablieferbaren Retrozessionen vereinnahmt worden.
Zielgrösse und Berechnung der Wertschwankungsreserve
2017TCHF | 2016TCHF | |
---|---|---|
Stand am 1.1. | 21’688 | 54’843 |
Zuweisung zulasten der Betriebsrechnung | 43’801 | 0 |
Auflösung zugunsten der Betriebsrechnung | 0 | -33’155 |
Stand am 31.12. | 65’489 | 21’687 |
Zielgrösse Wertschwankungsreserve | 339’934 | 296’839 |
Reservedefizit | -274’445 | -275’152 |
Vorsorgekapital am 31.12. | 1’999’613 | 1’978’929 |
Wertschwankungsreserve in % des Vorsorgekapitals | 3.3 % | 1.1 % |
Zielgrösse Wertschwankungsreserve in % des Vorsorgekapitals | 17.0 % | 15.0 % |
Die Berechnung der Wertschwankungsreserve erfolgt nach dem finanzökonomischen Ansatz und basiert auf der Asset- und Liability-Analyse 2016 der PPCmetrics AG. Der Zielwert der Wertschwankungsreserve wurde von 15 % auf 17 % erhöht. Er trägt damit den aktuellen Gegebenheiten und Erwartungen Rechnung.
Darstellung der Vermögensanlagen nach Anlagekategorien
Anlagekategorien | Strategie | Taktische Bandbreite | Stand 31.12.2017 | Stand 31.12.2016 | |||
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min. | max. | in TCHF | in % | in TCHF | in % | ||
Liquidität | 1.0 % | 0.0 % | 6.0 % | 28’045 | 1.4 % | 33’398 | 1.7 % |
Obligationen CHF | 41.0 % | 33.0 % | 49.0 % | 809’987 | 39.1 % | 767’381 | 38.1 % |
Obligationen Fremdwährung1 | 25.0 % | 20.0 % | 30.0 % | 500’901 | 24.2 % | 424’045 | 21.1 % |
Aktien Welt2 | 14.0 % | 9.0 % | 19.0 % | 323’236 | 15.6 % | 381’502 | 19.0 % |
Immobilien Schweiz | 16.0 % | 13.0 % | 19.0 % | 335’341 | 16.2 % | 340’591 | 16.9 % |
Immobilien Ausland1 | 3.0 % | 0.0 % | 5.0 % | 61’930 | 3.0 % | 51’778 | 2.6 % |
Übrige Aktiven | 0.0 % | 11’054 | 0.5 % | 12’827 | 0.6 % | ||
Total Aktiven | 100.0 % | 2’070’493 | 100.0 % | 2’011’522 | 100.0 % |
1 100 % abgesichert gegen CHF
2 50 % abgesichert gegen CHF
Die Einzel- und Gesamtlimiten nach BVV 2 wurden eingehalten
Die Anlagekategorie Aktien Welt fasst die bisherigen Anlagekategorien Aktien Schweiz, Aktien Ausland und Aktien Emerging Markets zusammen.
Werte 2017
Liquidität | 1.4 % | |
Obligationen CHF | 39.1 % | |
Obligationen Fremdwährung | 24.2 % | |
Aktien Welt | 15.6 % | |
Immobilien Schweiz | 16.2 % | |
Immobilien Ausland | 3.0 % | |
Übrige Aktiven | 0.5 % |
Laufende (offene) derivative Finanzinstrumente
Per 31.12.2017 bestehen keine offenen Positionen.
Marktwert und Vertragspartner der Wertpapiere unter Securities Lending
Das Securities Lending ist nicht erlaubt.
Erläuterung des Netto-Ergebnisses aus Vermögensanlage
Rendite- und Performanceübersicht
2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||
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Obligationen CHF | Rendite | -0.02 % | 2.37 % | 2.84 % | 12.29 % | -3.76 % |
Benchmark | 0.05 % | 2.38 % | 2.87 % | 11.96 % | -3.46 % | |
Performance | -0.07 % | -0.01 % | -0.03 % | 0.33 % | -0.30 % | |
Obligationen Fremdwährung | Rendite | -0.22 % | 1.55 % | -0.37 % | 7.94 % | -0.46 % |
Benchmark | 0.21 % | 1.65 % | -0.21 % | 8.10 % | -0.21 % | |
Performance | -0.43 % | -0.10 % | -0.16 % | -0.16 % | -0.25 % | |
Aktien Welt | Rendite | 17.35 % | - | - | - | - |
Benchmark | 17.04 % | - | - | - | - | |
Performance | 0.31 % | - | - | - | - | |
Aktien Schweiz | Rendite | - | -1.53 % | 2.60 % | 12.89 % | 24.48 % |
Benchmark | - | -1.41 % | 2.68 % | 12.98 % | 24.61 % | |
Performance | - | -0.12 % | -0.08 % | -0.09 % | -0.13 % | |
Aktien Ausland | Rendite | - | 8.87 % | 0.78 % | 13.54 % | 25.66 % |
Benchmark | - | 8.55 % | 0.51 % | 13.24 % | 25.68 % | |
Performance | - | 0.32 % | 0.27 % | 0.30 % | -0.02 % | |
Aktien Emerging Markets | Rendite | - | 12.88 % | -14.25 % | 9.27 % | -7.51 % |
Benchmark | - | 12.89 % | -14.29 % | 9.29 % | -5.36 % | |
Performance | - | -0.01 % | 0.04 % | -0.02 % | -2.15 % | |
Immobilien Schweiz | Rendite | 6.35 % | 6.73 % | 4.43 % | 13.72 % | -3.15 % |
Benchmark | 6.40 % | 6.67 % | 4.67 % | 13.86 % | -2.76 % | |
Performance | -0.05 % | 0.06 % | -0.24 % | -0.14 % | -0.39 % | |
Immobilien Ausland | Rendite | 5.32 % | 3.69 % | - | - | - |
Benchmark | 6.63 % | 1.23 % | - | - | - | |
Performance | -1.31 % | 2.46 % | - | - | - | |
Gesamt | Rendite | 3.82 % | 3.81 % | 1.68 % | 11.53 % | 2.08 % |
Benchmark | 3.77 % | 3.78 % | 1.97 % | 11.38 % | 1.70 % | |
Performance | 0.05 % | 0.03 % | -0.29 % | 0.15 % | 0.38 % |
Mit der ab 2017 gültigen Anlagestrategie wurden die Anlagekategorien Aktien Schweiz, Aktien Ausland und Aktien Emerging Markets zur Anlagekategorie Aktien Welt zusammengefasst. Ein direkter Vergleich der Aktienkategorien zum Vorjahr ist daher nicht möglich.
Zinserfolg Darlehen
2017TCHF | 2016TCHF | |
---|---|---|
Unterstützungskasse RUAG | 62 | 60 |
Total Zinserfolg Darlehen | 62 | 60 |
Der Fonds der Unterstützungskasse RUAG wurde mit der Jahresrendite von 3.82 % (Vorjahr 3.81 %) verzinst. Weitere Erläuterungen siehe Abschnitt 7.2.
Erfolg aus Hedge Funds
Aufgrund der Finanzkrise im Jahr 2008 konnten bis auf einen Betrag von 1.2 Mio. Franken Anteile der damals gehaltenen Anlage im AIG Diversified Strategies Funds verkauft werden. Der Hedge Fund befindet sich seither in Liquidation. Ende 2012 wurde die offene Position erfolgswirksam abgeschrieben, da eine Rückzahlung zu diesem Zeitpunkt nicht sicher war. Bis und mit 2016 sind Rückzahlungen im Umfang von 1.2 Mio. Franken eingegangen. Im abgelaufenen Geschäftsjahr erfolgten keine weiteren Rückzahlungen (Vorjahr 0.7 Mio. Franken). Ende 2017 beträgt der Wert der restlichen noch in Liquidation befindlichen Anteile rund 0.2 Mio. Franken.
Erläuterung zu den Vermögensverwaltungskosten
Nettokosten der Vermögensverwaltung
2017TCHF | 2016TCHF | |
---|---|---|
Aufwand der Vermögensverwaltung gemäss Betriebsrechnung | 5’480 | 5’018 |
Erhaltene Retrozessionen | 0 | 0 |
Netto-Kosten der Vermögensverwaltung | 5’480 | 5’018 |
Transparente Vermögensanlagen
2017TCHF | 2016TCHF | |
---|---|---|
Vermögensanlagen gemäss Bilanz | 2’064’433 | 2’005’037 |
Ausgewiesene Vermögensverwaltungskosten
Total Expense Ratio (TER) | Transaktionskosten und Steuern | Zusatzkosten | Gesamtkosten | |||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
TCHF | %1 | TCHF | %1 | TCHF | %1 | TCHF | %1 | |
Direkt verbuchte Vermögensverwaltungskosten | 1’256 | 0.061 % | 890 | 0.043 % | 229 | 0.011 % | 2’375 | 0.115 % |
Summe aller Kostenkennzahlen für Kollektivanlagen | 3’105 | 0.150 % | 3’105 | 0.150 % | ||||
Rückvergütungen aus Kollektivanlagen | 0 | 0.000 % | 0 | 0.000 % | ||||
Total Netto-Kosten für Vermögensverwaltung | 4'361 | 0.211 % | 890 | 0.043 % | 229 | 0.011 % | 5'480 | 0.265 % |
Vorjahr | 4'666 | 0.233 % | 82 | 0.004 % | 270 | 0.013 % | 5'018 | 0.250 % |
Total der Netto-Kosten für Vermögensverwaltung in % der transparenten Vermögensanlagen | 0.265 % | |||||||
Vorjahr | 0.250 % | |||||||
Kostentransparenzquote | 100.00 % | |||||||
Vorjahr | 100.00 % |
1 In % der transparenten Vermögensanlagen von TCHF 2’064’433
Die Zunahme der Netto-Kosten für die Vermögensverwaltung von 0.25 % auf 0.265 % ist hauptsächlich auf die Transaktionskosten im Rahmen der Strategieänderung zurückzuführen. Ohne diese ausserordentlichen Kosten von 0.8 Mio. Franken würden die Netto-Kosten 0.226 % betragen.
Intransparente Vermögensanlagen
Es bestehen keine intransparenten Vermögensanlagen im Sinne von Art. 48a Abs. 3 BVV 2.
Erläuterungen zu übrigen Vermögensanlagen
Flüssige Mittel und Geldmarktforderungen
2017TCHF | 2016TCHF | |
---|---|---|
Post, Bankkontokorrent | 7’877 | 19’566 |
Geldmarktforderung | 20’168 | 13’832 |
Total Flüssige Mittel und Geldmarktforderung | 28’045 | 33’398 |
Forderungen
2017TCHF | 2016TCHF | |
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Kontokorrent Kadervorsorge RUAG | 70 | 955 |
Verrechnungssteuer | 4’860 | 3’457 |
Übrige Forderungen | 2 | 1 |
Total Forderungen | 4’932 | 4’413 |
Erläuterung der Anlagen beim Arbeitgeber und der Arbeitgeber-Beitragsreserve
Mit Ausnahme der Führung von Debitorenkonten sind gemäss Anlagereglement Anlagen beim Arbeitgeber nicht gestattet. Die Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträge sowie die übrigen Forderungen werden in der Regel innert 30 Tagen durch die Arbeitgeber bezahlt.
Per 31.12.2017 bestand eine offene Beitragsrechnung der RUAG Environment AG über 62‘453 Franken. Im Zeitpunkt der Berichterstattung ist der offene Posten beglichen.
Offenlegung der Stimmrechte gemäss Art. 23 Abs. 1 VegüV
Gemäss Verordnung gegen übermässige Vergütungen bei börsenkotierten Aktiengesellschaften (VegüV) hat die Vorsorgeeinrichtung Rechenschaft abzulegen, wie die Stimmpflicht im Berichtsjahr ausgeübt wurde. Die Vorsorge RUAG hat keine direkt gehaltenen Aktien von börsenkotierten Aktiengesellschaften. Sie hat daher rechtlich keine Möglichkeit, die Stimmrechte auszuüben.
1 Stand 31.12.2017